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雁默:美国通过芯片法案,该放鞭炮的是中国


【文/观察者网专栏作者 雁默】

美国芯片法案的新闻都被佩洛西事件吃掉了。然而,这也是影响深远的事件。

在芯片战场上,美国的补贴计划是拿自己的短处与中国的长处较量,时间一拉长,对美方的负面效应就会浮现。

先拉一拉时间线:

6月15日,传出美日合作,最快于2025年在日本境内设立一座2纳米晶圆厂。

7月4日,传台积电无惧半导体供过于求的前景,原订今明两年扩厂11座的计划不变,地点包含美国、日本、大陆南京与台湾。

7月25日,传出半导体研调机构Tech Insights从比特币挖矿机中发现中芯7纳米产品。

7月25日,台联发科与英特尔宣布建立策略合作伙伴关系,由英特尔代工制造16纳米芯片。

7月27日,美国芯片法案(CHIP+)过关,内含毒丸条款,禁止接受补助的厂商在中国设厂。

以上消息显示,在成熟制程上的卡位才是重点,先进制程则受到过度关注,但在经营层面,两者有直接的逻辑关系。

结论直接说在前面:美国通过芯片法案,该放鞭炮的是中国。

当地时间7月28日,美国国会众议院通过总计2800亿美元的“芯片 ”法案。截图来自CNBC

成熟制程才是主战场

台积电在海外大举扩厂,除美国外,其余主要都是成熟制程厂,包含南京厂在内。这件事发生在去年4月。从今天看来,这家龙头厂显然早在去年初就发现大陆半导体在攻成熟制程,而台媒与外媒直到现在才注意到该现象,去年初几乎所有人都将焦点放在先进制程。

《华尔街日报》近日评估,中国预计在2024年以前将有31座晶圆厂投入量产,比台湾地区(19座)与美国(12座)都多。然而,受限于设备、材料遭“卡脖子”,因此大陆晶圆厂势必主攻成熟制程。

这意味着成熟制程产品将在未来几年大量涌出,如无意外,价格必跌,非陆制的成熟制程厂也将遭到挤压,被稀释全球份额。去年,当中外都在讨论先进制程,并将其视为中美博奕的关键领域时,很少人注意到成熟制程才是决胜战场。

谈半导体技术发展,不能抛弃经营面来看,这是一个资本密集产业,如果钱赚得不够支持研发,再多的补贴都是事倍功半。

全球先进制程有9成掌握在台积电手里,然而却只占其营收的50%,换言之,半家台积电以及所有其他竞争者的主要营收来都自成熟制程,而若成熟制程被中国大陆所取代,连台积电都只剩下半条命,遑论其他厂商。

这就是为何中芯7纳米造成了如此大的震撼,因为若在设备与材料都受限的状况下,中国还能抢占先进制程市场,那么其他厂商的获利空间就更小了。不论中芯7纳米产品稳定度如何,它都不仅止于象征意义。

这样就能理解,为何台积电在南京与日本熊本,都意在扩大成熟制程产能,因为第一品牌往往是最先感受到寒意的。

从产品面来看,先进制程只集中在极少数应用领域,手机、计算机里的CPU、GPU需要先进制程,其余包含车用电子、一般电子设备、国防工业用电子、太空电子,都不需要先进制程。

在芯片短缺恐慌一年半以后,通胀带来消费紧缩,芯片供过于求的预警已嗡嗡作响;加上中国有望在成熟制程上快速抢市,业界评估最快2023年上半年成熟制程就会出现供应过剩的现象,需求能维持不坠的就是车用市场与数据中心,而前者只需要成熟制程。

供应过剩的预期,使得半导体行业的资本支出被迫缩减,但仍不影响成熟制程扩厂,原因在于明年此战场恐上演卡位战,产能必须有扩张空间。

重点是,面临萎缩的是手机、计算机等次必要性电子消费品,其实也就是先进制程的生意,因此台积电、三星、英特尔必须更加重视成熟制程营收的稳定,但客户争夺战已然开打。

台联发科与英特尔宣布建立策略合作伙伴关系,主要是成熟制程的生意,这意味着英特尔已经在抢成熟制程的客户,意欲将台积电与三星挤压到先进制程的小屋里。

简言之,趋势指向中国在成熟制程产品的自主,境外大厂盈利空间缩减,本该是在中国设厂以维持在地供应能力时,美芯片法案通过,并塞入毒丸条款。

台联发科技/资料图来自台媒

有毒的补贴

如果美国只专注于对中国进行技术封锁,这场半导体博奕中方很难速胜。但美方想发起补贴战,形同露出破口给中方长驱直入,因为美国从来不擅长补贴战,而且历史经验告诉我们,美国产业是愈补愈大洞。

现在美日合作强攻2纳米,说来讽刺,35年前在半导体领域展开决战的就是这两个国家,现在倒是如胶似漆了。

1987年,为了因应来自日本的半导体竞争挑战,美国政府与14家美国半导体制造商建立了合作伙伴关系,以名为Sematech的计划得到了五年内总计5亿美元的公共补贴的支持。根据当时美媒报道,Sematech组织是美国工业政策中前所未有的实验。

Sematech是否打败日本的关键,在美国至今备受争议。

这场战役,日本由于市场决策错误而大败,而美国的成功在于,一方面抄日本作业,整合业界搞集体主义合力抗敌;另一方面,在政治上对日本极限施压,强迫其开放市场,征收高额进口关税,禁止日方收购美国企业。在美方的多面强攻下,才分出胜负。