每日财经播报

2017年銀行理財年報:同業理財縮水過半,個人理財逆勢上升


摘要:【摘要】銀行理財規模增速大降背後的主要原因之一是,2017年同業理財規模與佔比「雙降」。而2017年銀行理財規模的主要增量,來自於個人理財規模的逆勢上升。編者按:銀行理財規模增速大降背後的主要原因之一

【摘要】銀行理財規模增速大降背後的主要原因之一是,2017年同業理財規模與佔比「雙降」。而2017年銀行理財規模的主要增量,來自於個人理財規模的逆勢上升。

2017年銀行理財年報:同業理財縮水過半,個人理財逆勢上升

編者按:銀行理財規模增速大降背後的主要原因之一是,2017年同業理財規模與佔比「雙降」。而2017年銀行理財規模的主要增量,來自於個人理財規模的逆勢上升。

狂飆猛進的銀行理財市場已然進入強監管周期,在過去的2017年更是「剎車」明顯。銀行業理財登記託管中心近日發布的《中國銀行業理財市場報告(2017)》顯示,截至2017年底,銀行理財規模達到29.54萬億元,同比僅增長1.69%,增速較2016年同期大降21.94個百分點。

一個可供對比的數據是,在此前的2011—2015年,銀行理財規模年複合增長率超過了50%,2016年銀行理財規模增速有所下降,但仍高達23.63%。

分析人士指出,近年來理財業務的規模增速、資金投向和風險防控等一直是監管關注的重點,監管部門「降槓桿、控風險」的強監管態勢對2017年理財規模的增長起到了較為明顯的抑制作用。

同業理財規模縮水過半

規模增速大降背後的主要原因之一是,2017年同業理財規模與佔比「雙降」。報告顯示,截至2017年底,同業理財規模達到3.25萬億元,較年初大幅下降3.4萬億元,降幅高達51.13%。

從佔比來看,截至2017年底,同業理財占理財餘額比重由2016年高點的近20%降至11%,較年初下降11.88個百分點。這也是近年來同業理財在銀行理財規模中佔比首次下降。

2017年,銀監會6號文、46號文、53號文以及「一行三會」發布資管新規徵求意見稿,多項措施劍指同業理財。分析人士指出,同業理財乃同業套利鏈條的一個環節,而2017年對同業存單的供給端、投資端監管措施密集出台,使得存單發行顯著受限,這是同業理財佔比下降的重要原因。

2018年,銀監會仍對同業業務保持高壓態勢。2018年1月,在全國銀行業監督管理工作會議上,銀監會強調了「繼續壓縮同業投資,將特定目的載體投資作為監管檢查重點,對委外機構實行名單制管理」。同月,銀監會發布《關於進一步深化整治銀行業市場亂象的通知》,明確了整治違規開展同業業務、理財業務、表外業務亂象工作的工作要點。

從銀行發行主體來看,與2017年中相比,僅有大行截至2017年末的理財規模同比增速有所上升,而股份行、城商行、農商行規模同比增速則由2017年中的8.4%、17%、13%分別下降至-2.4%、7.3%、-4.3%。對此,中銀證券分析師勵雅敏指出,大行理財規模增速在2017年下半年逆勢上升,或與其同業理財佔比較低有關。

勵雅敏表示,展望2018 年,資管新規的落地將會對銀行理財業務的發展帶來根本性的改變。資管新規即將落地,但目前尚在過渡期內,預計2018年銀行理財規模與2017 年相對持平,結構上同業理財將繼續壓降。

個人理財規模逆勢上升

相較之下,2017年銀行理財規模的主要增量,來自於個人理財規模的逆勢上升。

整體來看,面向個人投資者發行的個人理財規模有較明顯的增長:一般個人類理財、私人銀行類理財、高資產凈值類理財餘額合計從2016年末的15.54萬億增長至2017年末的19.8萬億元,同比增長27.4%。

申萬宏源分析師謝雲霞解讀稱,個人理財規模佔比由54%提升至67%,這表明居民理財需求持續旺盛,個人理財保持快速增長。報告也顯示,上述個人理財產品銷售地區遍及國內31個省(自治區、直轄市),已成為居民投資選擇的重要組成部分,真實對接了以資產保值增值為目的的居民需求。

從收益來看,2017年全年理財產品累計兌付客戶收益1.19萬億元,其中個人投資者獲取收益0.67萬億元。從2017 年全年來看,封閉式產品按募集資金額加權平均兌付客戶年化收益率為4.06%,較2016 年上升27 個基點。

其中,一般個人類理財產品增幅尤為明顯。截至2017年底,一般個人類理財產品存續餘額為14.6萬億元,較年初增長2.76 萬億元,增幅達23.31%;占理財規模的比重為49.42%,較年初增長8.68 個百分點。

展望未來,中泰證券分析師戴志鋒表示,未來個人理財規模不會明顯下降,只會在銀行間的集中度提升。因為在存款壓力大、負債荒背景下,各家銀行均面臨「囚徒困境」, 即哪家銀行率先放棄個人理財,客戶就會流失。