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2018年空調業最大利空,是格力美的海爾不停價甚至逆市降價


摘要:當利空都全面轉為利好,對於2018年中國空調業所有從業者來說,唯一的不變就是要保持「貨源的正常供給」、保證「終端的勤進快銷」、保障「資金的健康流轉」。何聲||撰稿因為銅、製冷劑等原材料價格的階段性上漲

2018年空調業最大利空,是格力美的海爾不停價甚至逆市降價

當利空都全面轉為利好,對於2018年中國空調業所有從業者來說,唯一的不變就是要保持「貨源的正常供給」、保證「終端的勤進快銷」、保障「資金的健康流轉」。

何聲||撰稿

因為銅、製冷劑等原材料價格的階段性上漲,就在2017年底的時候,不少中小空調企業再次上調出廠價。

進入2018年之後,銅、製冷劑等主要原材料價格上漲因素,將再次襲擊空調產業。格力、美的、海爾、奧克斯,以及志高、海信、大金、長虹、TCL、惠而浦、三菱電機等一大批空調廠商,將再次面臨新的考驗。

那麼對於行業相關廠商來說到底是利空還是利好?對於中國空調產業的主流廠商來說,是否已經擺脫對上游原材料價格上漲的依賴和制約?

自2017年初以來,受到原材料價格上漲的影響,空調廠家已經連續多次上調出廠價,不少工廠發給商家「漲價商函」的次數不低於5次。

可以說,原材料漲價,如今已成為觸動整個中國空調產業鏈條上每家企業的一根「主動脈神經」,並被大部分空調廠商視為「發展過程中的利空」。不只是讓眾多空調廠商的「經營利潤」被壓縮的困境,還讓不少空調廠商的市場節奏被頻頻打亂。

不過在上述行業普遍共識的「原材料漲價利空」之外,對於空調產業上游的主要供應商,以及中游的大型製造商,還有下游的主流家電零售商來說,卻在2017年迎來一輪「史無前例」的利好。

其中,就是最大原因就是原材料上漲成為上游供應商,中游製造商和下游零售商直接漲價的籌碼和手段。從而讓相關廠商可以擁有更多時間和空間來優化產品結構、推動中高端產品銷售比重。

從上游的銅、製冷劑等主要上市供應商營收情況來看,江西銅業2017年業績預告披露:公司凈利潤較去年同期相比增加7.88億元至10.24億元,增幅達100%-130%。銅陵有色預計2017年實現凈利潤在5.1億元至5.8億元之間,同比增長幅度則有183%至222%。

兩家銅材料上市公司明確提到,2017年主要金屬產品價格的同比上漲,推動其業績的快速提升。且在銅價持續上升之時,銅材的加工費用也處於上漲態勢。

巨化股份發布2017年業績預告稱,公司實現凈利為8.3-9.5億元(扣非後為7.7-9.0億元),同比增450%-529%(扣非后同比增1325%-1565%)。東嶽集團2017年業績預告,公司凈利潤將取得同比超過160%的大幅增長。三愛富發布的2017年年度業績預告顯示:公司將實現扭虧為盈,盈利預計5500萬元。

不只是空調行業的供應商賺的「盆滿缽滿」,作為冰箱行業黑料的主要供應商,日前萬華化學2017年業績預告讓下游冰箱廠家感到「不可思議」:公司實現凈利潤與上年同期相比,將增加73.6億元左右,同比增長200%左右。也就是說,萬華化學2017年凈利潤將超過110億元,再創「新高」。

不只是上游原材料供應商的業績大漲,以格力、美的為代表的中游空調製造商,以及蘇寧、京東、阿里天貓為代表的下游零售商,在空調業務上均取得不同程度的利潤增長。這從一個側面折射出,作為空調產業相關領域的領軍者,反而成為這一輪空調原材料上漲的受益者,並最終將利空變成利好。

作為中國家電產業的第一大品類,空調產業在過去30年間完美演繹規模製勝、產業鏈稱王、平台稱霸的三個發展階段,並催生了美的、格力兩家具有世界級競爭力的行業,成就相關企業的千億夢想。

特別是在經歷2016冷年、2017冷年持續兩年的「行業大年」之後,中國空調市場不只是吸引了大量企業的輪番進入。除了大量老品牌的「死灰復燃」,還有來自互聯網行業、家電零售產業、家電服務行業,甚至二手家電回收行業的企業,相繼進入。

在眾多「入侵者」爭相進入空調行業的背後,除了城鄉市場同時引爆帶來的廣闊增長空間,還有相關的空調領軍企業最近幾年來「不打價格戰」,從而為眾多中小微企業留下的「一席之地」。可以看到,最近兩年多以來,格力、美的、海爾佔據行業超過七成的市場份額,而市場競爭的均價區間均在3000元以上,最高達到4000元以上。

這就讓長虹、TCL這樣的二三線企業,以及大量的新投機品牌,可以在1800元到2500元的價格區間,獲得一定的市場生存空間。事實上,就在2017年下半年,一系列原材料價格上漲的過程中,一線品牌也沒有採取「不漲價」手段打壓二三線品牌的生存空間,而是應聲而漲,獲得更大的利潤空間。

事實上,當前對於空調行業的相關領軍企業來說,已經具備應對原材料上漲的綜合調節能力。由於大企業擁有明顯的規模化實力,從而具備對原材料上漲的議價能力。同時,又具備下游產品的定價能力,可以通過產品換代推高零售價。兩力相加帶來的則是整個企業的盈利空間至少帶來5個點左右的增長。

原材料上漲,對於空調產業的中小微企業,是利空。原材料每漲5個點,壓縮的就是企業在整機上1個點的凈利潤空間;但是,對於大企業來說,卻是變相漲價,推高盈利能力的機會點。

就在相鄰的冰箱行業,過去的2017年,面對白料、黑料等一系列原材料持續暴漲,卻因為一哥海爾冰箱強大的供應鏈議價能力和產品結構的中高端化佔比,從而堅持自身的產品在一線市場不漲價。從而導致美菱、美的等企業,以及大量的二三線廠家,都陷入經營利潤的虧損之中,大量小微冰箱工廠被迫關門、歇業。

事實上,海爾在冰箱行業的「不停價」策略,正是要在缺乏增長空間的市場上,謀求自身的快速增長。所以只能壓縮二三線同行的市場份額,實現「存量市場的增長」。這是一種有效的市場競爭策略。

而在空調市場上,受到高溫天氣,以及農村市場需求增長,格力、美的等領軍企業,採取的「水漲船高」策略,並非依靠「壓縮對手」尋找增長,而是通過向增長的市場和升級的消費需求找機會。

可以說,面對2018年可以還會出現的銅、製冷劑等原材料漲價利空因素,對於相關廠商來說真正的利空在於:兩大領軍企業是否會通過不漲價,甚至逆市降價來爭奪市場份額,搶奪蛋糕。一旦格力、美的發動價格戰,那麼眾多中小企業只能被迫出局。

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