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基金市場周報:指數震蕩上行 醫藥主題表現亮眼


摘要:市場行情概況:本周A股兩市指數雙雙收漲,滬指突破3300點,創業板大漲3.53%,行業方面,申萬一級28個行業幾乎全線收漲:醫藥生物、計算機、電子、通信、休閑服務漲幅居前,周漲幅分別為6.08%、5.

基金市場周報:指數震蕩上行 醫藥主題表現亮眼

市場行情概況:

本周A股兩市指數雙雙收漲,滬指突破3300點,創業板大漲3.53%,行業方面,申萬一級28個行業幾乎全線收漲:醫藥生物、計算機、電子、通信、休閑服務漲幅居前,周漲幅分別為6.08%、5.02%、4.77%、4.07%、4.02%;食品飲料、採掘、鋼鐵表現居后,周漲幅分別為0.65%、0.22%、-2.72%。截至周五收盤,上證綜指報307.17點,上漲1.62%;深證成指報11194.91點,上漲3.12%;創業板指報1856.46點,上漲4.77%;中小板指漲幅2.80%,滬深300漲幅2.30%,上證50漲幅1.54%。

基金方面:

本周各A股指數均收漲,基金整體表現也隨之向好,各類型基金收益全線回升,權益類基金漲幅居前;醫藥主題基金表現突出,佔據各類基金漲幅榜前列。被動指數型基金、普通股票型基金、增強指數型基金、混合基金、債券基金、QDII基金平均收益分別為2.56%、2.54%、2.29%、1.51%、0.12%、1%。

一周場外基金業績表現:

業績為王,市場風格更加均衡,價值龍頭攜手成長龍頭。價值龍頭如金融尤其銀行、家電;目前和未來一段時間滿足人民美好生活需要的行業必然成為新時代的主導產業,關注如先進位造、新興消費,子行業如通信設備、電子製造、創新葯等。

現金部分:建議投資活期寶,比如①安信活期寶貨幣A(003402),②富國富錢包貨幣(000638)。

天天基金投資策略

周五A股市場走勢出現分化,上證指數窄幅震蕩午間收紅,午後小幅震蕩上行,站上3300點整數關口;深市三大指數則頗為強勢,特別是創業板呈現放量向上突破的走勢,大漲3.5%,重回1800點關口,並站上年線,深指及中小板則分別上漲1.6%和1.9%。

首證投顧認為,市場延續震蕩反彈趨勢,但受制於「加息預期」壓制,量能遲遲未能有效釋放,以致市場反彈節奏和高度難以確定,走勢仍需觀察。創業板放量大漲一舉突破年線並放量確認,目前反彈更多是政策效力助推所致,持續大幅上漲有難度,創業板位於年線構築中期反彈支撐平台,「廣積糧、緩稱王」的格局更有利於創業板的中長期上漲。

國信證券認為,出現近期風格轉變走勢的原因可能有兩個:一是PMI下行疊加部分龍頭白馬業績不達預期;二是政策鼓勵「新經濟」、「獨角獸」企業回歸A股成為了市場的催化劑。國信證券表示,目前仍然處於龍頭和中小創風格博弈的過程,後續風格要持續轉換,中小創要持續獲得超額收益,要關注兩個方面:一是白馬藍籌和中小創的相對基本面變化,重點關注一季報的業績情況;二是利率環境的變化,利率下行有助於市場風格偏向於中小創。

上海證券報:從操作角度出發,本周末上證指數無法跌穿3276點的情況下可考慮建倉,主要針對上證指數和滬深300指數,小盤股則可以繼續持有但不輕易增倉。儘管小盤股中一定會誕生大牛股,但肯定是少數。如果只是單純的題材股、概念股,仍然應該逢高出局,至少要換成具有未來細分行業龍頭相的中小盤股。至於因前期買進而現在被套的大盤股,只要是真正的藍籌股,並且估值合理,仍然可以繼續持有。

基金學堂

選指數基金還是選主動型基金?

基民做資產配置,該用什麼產品來布局?投資組合大比例選取了被動指數型基金,也有一些投資者由於信任基金經理,始終堅持以主動投資為主,究竟這兩種模式孰優孰劣?

指數基金費用低、調倉成本低

近年來,公募基金戰略性布局加速擴容,市場上已達到近700隻(各類型分別計算)指數型基金,基本上已覆蓋跟蹤了市場主要指數。盈米財富FOF研究院相關負責人表示,除了產品數量足夠豐富以外,指數基金標的比較明確,透明度較高。一般來說,指數基金選取特定的指數成分股作為投資對象,複製了指數的表現,更加容易判斷跟蹤指數誤差。

同時,投資者在進行資產配置時存在多次調倉的情況,費用低成為眾多平台在投資組合中選擇指數基金的重要原因之一,大大降低了投資者調倉成本。

據數據統計顯示,指數基金管理費率最高達1.3%。其中,一般指數基金管理費率中位數為0.5%,最低可到0.2%;增強指數型基金管理費率中位數為1%,最低達0.5%;而偏股主動基金管理費率中位數達1.5%,最高可達到2.5%,相對來說,指數基金的費率相對便宜一些。同時,在申購費率、贖回費率方面,指數基金費用同樣低於主動型基金。

需要說明的是,目前也有部分公募基金針對指數基金增加了C類收費模式。如果持有時間短,可以選C類收費。

不過,主題指數基金、行業指數基金倉位較高,且容易受到行業輪動影響,若在實際投資配置中過於單一,整個投資方案容易出現較大波動,從而加劇了投資風險。今年以白酒為首的大消費行業表現突出,相關指數基金實現了大幅上漲。據數據統計顯示,截至12月15日,招商中證白酒、匯添富中證主要消費ETF今年以來收益率分別達到69.72%和53.91%。而軍工、傳媒等行業表現乏力,相關指數基金受到了較大影響。

主動型基金就是選人。指數基金相比,主動管理型基金更多的是看基金管理人。

南方一位公募FOF產品負責人表示,同一位基金經理較長時間內管理一隻公募基金是初選標準,最好是3年以上,管理5年的基金經理更容易研究。而頻繁更換基金經理的公募基金不能入選。在此基礎上,通過定量數據,如長期業績表現、投資風格、交易頻率等各種指標進行篩選評價。馬永諳表示,定量模型指標非常繁複,需要長期跟蹤公募基金獲取數據進而判斷。同時,若基金經理所管理的產品風格突出明顯,值得繼續關注。需要說明的是,僅僅從報道、宣傳上獲知基金經理投資風格是不夠的,投資者需要從歷史數據驗證其投資風格的持久性。

對於個人投資者來說,平時應該多關注那些管理年限長、基金長期業績較好的基金經理管理的產品,可作為長期關注的產品列入自己的「基金池」,最好能對基金經理風格、行業偏好等有所了解,可以根據市場的表現來選擇合適的基金。

某種意義上講,主動型基金首先要對管理者有足夠的信任,把錢交給放心的基金管理人之後,可適當拉長投資期限,並跟蹤基金經理的變動。