每日财经播报

機構論市:市場連續沖高 題材板塊熱點紛呈


摘要:巨豐投顧:題材股此起彼伏創業板劍指前高周一早盤,兩市跳空高開;創業板沖高回落,滬指接力上行;午後股指高位橫盤。盤面上,安防、軟體、券商、通訊、電子、醫療、文化傳媒等行業漲幅居前。概念股方面鋰電池、彩票

機構論市:市場連續沖高 題材板塊熱點紛呈

巨豐投顧:題材股此起彼伏創業板劍指前高

周一早盤,兩市跳空高開;創業板沖高回落,滬指接力上行;午後股指高位橫盤。盤面上,安防、軟體、券商、通訊、電子、醫療、文化傳媒等行業漲幅居前。概念股方面鋰電池、彩票概念、新能源車、稀土永磁、網紅直播、人工智慧、蘋果概念等漲幅居前。滬指和創業板雙雙突破阻力位,有望拓展上行空間。操作上,建議逢低關注績優成長股。

消息面上:1、2018年山西國企國資改革施工圖敲定「828工程」全面啟動。山西國資委日前出台2018年國企國資改革8方面28項重點工作。在深入推進混改方面,繼續在集團公司層面推進建投集團、汾酒集團混改,每戶省屬企業要有5-10家子公司實施混改,同時穩步推進員工持股試點。2、證券法已通過人大常委會二審。3、創業黑馬等連續漲停引深交所關注,問詢參股「獨角獸」企業的情況。創業黑馬、宣亞國際近期連續漲停,3月12日,深交所向兩家公司下發關注函。

巨豐投顧認為近期滬指和創業板橫盤整理,醞釀方向選擇。滬指在3250~3350點箱體震蕩,上周衝破3300點整數關;創業板指數上周五放量突破1800,1850點兩道關口,完全修復2月初殺跌形成的黃金坑。今日在人工智慧、國產晶元、創業板成份股推動下,盤中刺破1900點整數關劍指1927點天際線;券商則推動滬指上攻,大盤後市上行有望打開。操作上,投資者可逢低關注低價小市值成長股。

源達投顧:創業板指驚現突破型缺口謹慎追漲看長做短

受到政策提振和外圍一致向好的影響下,滬深兩市跳空高開一路震蕩上揚。早盤,人工智慧、大數據云計算等一些題材助力創指加速;隨後證券和酒類等出現止跌反彈,暗暗將一邊倒風格拉回,滬指在其帶動下開始快速拉升。整體來看,市場情緒較好,參與熱情較高,市場機會大幅度增加。截止目前,市場熱點多點開花,獨角獸、生物識別、人工智慧、工業互聯網、冷鏈物流、機器人、鋰電池、小金屬等集體上漲,但深層次來看,主要集中在科技板塊。

從技術上來看,滬指小幅震蕩隨後在創業板回落之際開始加速拉升,後市關注3330-3350一帶。創業板指數跳空高開加速上漲,最高來到前期籌碼密集區1900點附近,從籌碼分佈來看,1850-1920點前期震蕩區間的籌碼形成的壓力不大,而且重壓力區1800已經放量突破,同時創業板指首次出現突破型缺口,因此中期趨勢向上基本已經可以確定。但是連續大漲透支了部分空間,因此謹防沖高回落。

近期,計算機、電子、通信等科技板塊明顯放量,反應出當前市場資金是在密集加倉科技股。此前我們多次提及中小創龍頭的機會,而近期創業板50的領漲也驗證了龍頭效應帶動的中小創行情。對應到投資角度,我們認為,在強政策驅動和業績釋放預期的推動下,科技股的行情還有足夠的高度。不過,建倉的節奏要把握好,市場情緒高漲推動的快速上漲,短期風險還是存在的,因此應該採取謹慎追漲,回調加倉的策略,看似保守,但市場的風格切換總是在反覆猶豫中最終形成,「看長做短」不失為一種相對穩健的投資策略。

海通證券:保持樂觀——兼論市場三大分歧

當前投資者對市場未來走勢分歧較大,主要有三大擔憂:一是擔憂貿易戰和國內地產鏈回落拖累基本面,二是擔憂金融監管推進影響流動性和市場情緒,三是對於未來市場風格走向何方搖擺不定。我們在17年12月初《新時代,新牛市——2018年A股投資策略-20171209》中展望18年全年,提出有望市場從上證綜指2638點以來類似春天的良性震蕩,演變為牛市初期,即春末走向夏初,價值龍頭攜手成長龍頭。17年12月底《備戰春季躁動-20171224》提出春季躁動行情可期,18年1月中旬《理性看待11連陽-20180114》提示這次是短躁動、小躁動,2月初《躁動后的蟄伏期-20180204》明確提出躁動行情結束,短期市場進入回調休整期。《春播時節-20180221》提出A股短期回調充分,中期市場進入春播時節。目前階段雖然投資者分歧變大,我們仍然認為,隨著3-4月基本面和政策面逐步確認,市場中期向上趨勢不變,保持樂觀。

基本面變差?不,韌性很強。

新時代的基本面特徵是經濟平盈利上,盈利仍保持高增長。《為何新時代經濟平盈利上?——借鑒日本1970-80年代-20171027》、《業績為王,誰會更強?——2018年企業盈利展望-20171229》等報告中我們就分析過,中國正步入經濟平盈利上的新時代,日本也曾在1975-1989年經歷過宏微觀的分化。兩者分化主要是源於:一是產業結構優化。我國消費對GDP的貢獻率從10Q1的52.0%升至17Q3的64.5%,第三產業對GDP貢獻率從41.7%升至58.8%,消費和第三產業利潤率比投資和第二產業更高,它們佔比上升,企業盈利改善更明顯。二是行業集中度提高。自2010年以來各個行業集中度不斷提高,這是經濟發展的必然階段,美國、日本都經歷過,行業內部的分層有助於商業環境改善。且龍頭公司盈利更強,中國工商註冊企業約3000萬家,3500多家上市公司是各子行業龍頭。三是企業國際化加快。以每年海外業務營收佔比超20%的A股上市公司為樣本,計算得到自14Q2起海外業務營收增速一直超國內業務,海外業務營收累計同比從14Q2的13.0%一路攀升至17Q2的30.2%,而國內業務從3.4%回升至20.4%。新時代我國經濟正在由大變強,重視質的提高,經濟增長平穩,但企業盈利增速更快。從A股上市公司角度看,消費業凈利潤佔比從10Q1年的10.4%升至17Q3的14.4%,科技1.5%升至4.7%,而周期從29.2%降至18.5%,在過去1-2年消費業ROE(TTM)維持在11%-12%,科技維持在8%-9%,而周期維持在5-6%,規模不斷擴張的消費和科技比周期業績靚麗和穩定,從而有助整體盈利改善。我們預測2017/2018年A股凈利同比將達到17.5%/13.5%,對應ROE(TTM)分別為10.3%/11%,預計2018Q1凈利同比將達13%-15%。