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馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則


摘要:如果想通過基金或股票投資賺錢,那麼不知道遊戲規則的話反倒容易賠錢。金融市場有金融市場的規則,即便是賭場,也是有規則的。每天股票價格上漲和下跌,有沒有想過,到底是為什麼?這個問題如果你沒考慮過,或者想不

馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則

馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則

如果想通過基金或股票投資賺錢,那麼不知道遊戲規則的話反倒容易賠錢。金融市場有金融市場的規則,即便是賭場,也是有規則的。每天股票價格上漲和下跌,有沒有想過,到底是為什麼?這個問題如果你沒考慮過,或者想不明白,我建議就先別浪費自己的錢,那和直接送錢給別人沒區別。

講基金離不開講股票,因為我們接觸到的大量基金就是偏股型基金,所謂「偏」就是偏重於股票投資的基金,混合型、股票型和股票指數型基金都屬於這種。你可能有疑問,我投資基金就是因為不懂股票,我幹嘛還要學這些呢?交給基金經理不就行了?這話是沒錯,你不需要會投資股票,但作為基金參與者,你起碼要了解股市的規則,就像是做一個球迷不需要會踢球一樣。所以先要了解股市的規則,比如我最關心的就是,為什麼股票會漲?

馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則

一、漲漲漲的奧妙

通俗地講,股票價格能上漲的原因之一是這家公司賺的錢越來越多。就好像一個人的工資是這個人的股價,他為公司賺更多錢,公司就給他更高的工資。第二個原因是大眾的口味轉變。雖然這個人為公司賺的錢並未增多,但是公司認為他的崗位會越來越重要,所以給他提高了待遇。

這兩種原因都會影響供求關係變化,但前者是持續而漫長的影響,只不過短時間很難看出來。如果一家公司持續賺錢,而且賺錢能力越來越強,那每一股的盈利就會增長,如果確實公司現金流又是健康的,那自然每一股的價格就會增長了。但是這種價格上漲是緩慢而且不明顯的,所以容易被人忽略,或乾脆看不上。

而輿論口味的變化是最明顯的。比如追逐題材、追逐熱點、追逐漲停,這就是口味在變,昨天想吃辣的,今天突然就想吃甜的,沒準後天要吃口酸的;從大的尺度上看,整體市場的火熱與冷卻,也是口味的改變。這種變化呈現周期性特徵,有周期喜愛(牛市),也有周期厭惡(熊市)。如果人們從拒絕談論股票,到股票成為茶餘飯後的談資,隨著開戶的人越來越多,市場的新增資金越來越多,導致資金的供給變大,股票價格就容易上漲。這種上漲是短期就可以影響的,和公司本身的好壞可以完全無關。

二、中國特色「震蕩」

股票的波動很大,即便是招商銀行這樣盈利穩定的公司,每年股價波動的振幅也足以讓你吃驚。比如2017年就將近翻倍,年初還在17.5元,年底最高31.66元,振幅達到80%;2016年,招商銀行在14元-20元之間波動,振幅也快到50%;2015年,招商銀行在14元-22元之間波動,振幅超過了50%。工商銀行這種宇宙級銀行在2017年的振幅都將近50%。

馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則

如果波動方向是向上的,那就會被賺錢效應吸引,絕大部分人的追求就是這種短期人們口味變化帶來的市場差價收益,這理所應當,這麼大差價擺著呢,不賺白不賺。大公司波動都如此,中、小型上市公司一年波動幅度達到100%以上很平常,當人看到波動大,腦子就能直接「處理」成利潤空間,這是進化帶給我們的。就像是原始人在野外看到一隻鹿想象成一頓飯沒有本質區別,這是狩獵本能。人就是有把「機會」想象成「利潤」的能力,畢竟這種能力會帶來進化優勢。

三、第一套規則

但事情沒這麼簡單。如果大家都賺錢,沒人虧的話市場就不復存在;都虧錢沒人賺的話,市場也會消亡。短期市場是零和市場(不計摩擦成本)。你賺的錢是別人虧的,你虧的錢,一定是去了別人兜里。這是一個大魚吃小魚、小魚吃蝦米的弱肉強食世界的食物鏈。在這個生態圈裡,想生存就必須向食物鏈的頂端移動,你認為自己有本事搶別人的錢,吞掉別人,認為自己是狼,但你身後一定有老虎,有猛禽;老虎身後有獵人,獵人身後還有其他獵人。這就是戰爭。

馬碩:投資基金前必看的兩大獵場法則

為什麼考慮通脹后只有不到一成的人盈利?大部分人都是明擺著砧板上的肉,但大部分人還覺得自己聰明。在這套規則下,只能有少部分人生存下來,而且是少部分人賺走大部分錢。大部分參與者都是頂級獵食者眼中的美食。這是由短期股票市場生態所決定的,這就是基本規則,買基金、買股票超短線賺錢,先要承認這遊戲規則。

所以大家前赴後繼的學習各種技能本事,看書也好,上課也罷,武裝自己到牙齒。總之練就一身武藝,衝進這個市場近身肉搏施展拳腳,目的就是搶別人錢,但依舊還是改變不了只有少數人能賺錢的事實。你看到這裡會問,你說這些是讓我們不要炒股,不要買基金嗎?

並不是。你完全可以選擇第二套規則。

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四、第二套規則

如果說搶別人的錢是財富轉移危險太大,那做個股東參與財富創造呢?風險就明顯小多了!分享財富創造的錢是作為股東的基本權利。這種情況下,你要關注的不是別人的口味,別預測大眾的口味,而是目標讓自己吃的一頓健康大餐,能吃飽,又養生。如果你明白了這套規則,投資基金賺錢的思路就清晰了:通過持有那些投資優質公司的基金,長期獲得那些公司的經營收益,這種收益帶來的股價上漲是堅實而確定的。這樣賺錢並不是依賴於運氣,而是依賴於時間。

總結一下。無論我們使用什麼樣的分析方法,目的就是要在低的價格買入,高的價格賣出而實現獲利。分析股價上漲的原因發現,上漲由兩種因素驅動,其一是難以把握和分析,歷史多次證明此路不通的原因:去預測大眾口味的變化;其二是所投資的公司持續盈利,且盈利能力增加而帶來的股價上升,這種方法被很多投資大師證明是可行的。我們投資基金就是要利用這種思路,去賺企業經營盈利的錢。

同樣的高拋低吸,不同的思維方法,產生的是不同的研究目標,在具備不一樣的投資目標和心理動機后,盈利就是水到渠成的事了。