每日财经播报

實體老司機股市翻車!這家上市公司董事長被立案調查了!


摘要:導讀:2018年開年,A股用多個連續上漲的連陽走勢,實現了大吉大利的「開門紅」。然而就在這種喜慶氛圍下,上市公司春興精工卻發生了種種與股市上漲畫風不相符的事情:併購疑點重重、股份巨量質押、高管連續離職

導讀: 2018年開年,A股用多個連續上漲的連陽走勢,實現了大吉大利的「開門紅」。

然而就在這種喜慶氛圍下,上市公司春興精工卻發生了種種與股市上漲畫風不相符的事情:併購疑點重重、股份巨量質押、高管連續離職、董事長內幕交易被查。

接踵而至的利空,讓春興精工成為了2018年初股市連續上漲之際的一片另類風景。

2018年開年,A股在前七個交易日走出了罕見的「七連陽」連續上漲走勢,實現了大吉大利的「開門紅」。然而就在這種喜慶氛圍下,中小板上市公司春興精工卻發生了連環雷爆:高管辭職、董事長被證監會立案調查!

1月4日春興精工發布公告稱,公司高管鄭海艷辭去董事、薪酬與考核委員會委員及審計委員會委員職務,不再擔任公司的任何職務。

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僅僅5天之後,更勁爆的公告出爐了:

1月9日,春興精工發布公告,稱董事長孫潔曉於2018 年1月4日因涉嫌內幕交易被中國證監會立案調查!

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春興精工表示,此次立案調查事項系針對孫潔曉個人的專項調查,公司日常生產經營情況正常,公司將根據調查情況及時履行信息披露義務。

高管離職,董事長被立案調查,在2018的開年之際,春興精工無疑是A股中最「開門黑」的一家上市公司。

春興精工,坐落於繁華的江蘇蘇州,根據公司的介紹,春興精工是國內精密鋁合金結構件最具研發實力與規模生產能力的專業服務商之一,主要從事通訊系統設備、汽車、航空等精密鋁合金結構件的製造、銷售及服務;通訊系統設備、汽車、航空等精密鋁合金結構件的研究與開發等業務。

公司具有豐富的鋁合金壓鑄、精密機械加工、鈑金衝壓製造經驗,在鋁合金壓鑄模具設計與製造技術、壓鑄設備應用技術、壓鑄件后處理技術、低壓重力澆鑄技術、精密數控機械加工技術、真空夾具技術、板材成形工藝等領域處於行業領先水平,其中部分工藝為公司專利和獨創。公司已先後通過ISO/TS16949、ISO14000等體系認證,並被江蘇省科技廳認定為”高新技術企業”。

從公司的自我介紹來看,春興精工是一家典型的不能再典型的工業企業,然而就是這樣一家工業企業,其董事長兼總經理、第一大股東孫潔曉卻是一個資本運作的高手。

先來看一下孫潔曉的簡歷:

孫潔曉,男,1967年出生,中國國籍,無永久境外居留權,大學本科。現任蘇州春興精工股份有限公司董事長、總經理。

孫潔曉工作經歷如下:

1991年7月至1992年10月在南京輪胎廠任工程師;

1992年10月至1996年1月在上海歐樂-B公司任生產經理;

1997年8月至2001年8月在上海崇明春興電器廠任經理;

2001年9月至2008年12月任上海春興電器有限公司董事長、總經理;

2008年12月至今任蘇州春興精工股份有限公司董事長兼總經理。

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孫潔曉

可以看出,孫潔曉從20多歲工作一開始,就一直從事實體工業的工作。

但是,從事實體工作多年不代表孫潔曉不會搞金融。

作者注意到,就在孫潔曉被立案調查之前的2017年12月26日,春興精工發布了一則《關於控股股東孫潔曉所持部分股份補充質押》的公告。

公告顯示,孫潔曉共持有春興精工443,464,104 股的股份,占公司總股本的 39.31%(其中,直接持有本公司股份 434,700,000 股,占公司總股本的 38.54%;通過資產管理計劃持有公司股份 8,764,104 股,占公司總股本的 0.78%),累計質押的股份為 383,235,000 股,已質押股份占其所持有公司股份的 86.42%,占公司總股本的 33.97%。

而這次質押的3,810,000股是孫潔曉對2017年5月2日質押給中信證券的 32,000,000股票作的補充質押。

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其實,孫潔曉不是一個人在質押股權,他的妻子袁靜也參與其中。

2017年12月22日,春興精工發布公告稱,作為公司控股股東、實控人的一致行動人,袁靜也將其持有占公司總股本的4.28%全部質押給了中信證券。

兩口子把在自己絕大部分股份都用來質押,這是一種極度瘋狂的行為。

如此高比例的股權質押下,一旦遇到股價下跌跌到平倉線,資金提供方就可能會強行賣出質押股份,孫潔曉夫婦就極有可能面臨爆倉的風險。

這輕則影響公司的穩健經營,重則造成孫潔曉失去對春興精工的控制權。

其實早在兩年前,深交所就注意到了孫潔曉股權質押的風險。

2016年1月20日,深交所曾向春興精工發出監管關注函。

在關注函中,交易所表示:

截至2015年1月18日,公司控股股東、實際控制人孫潔曉先生共持有公司股份4.43億股,累計已質押股份3.55億股,占其持有公司股份總數的80%,占公司股份總數的35.11%。

深交所中小板公司管理部對此表示關注,並請春興精工確保在資產、業務、財務等方面嚴格與控股股東保持獨立,防範關聯方資金占用等違規行為的發生。另外,如公司控股股東持有或者控制公司權益的情況發生變化,請提醒控股股東按照相關法律法規和業務規則,及時履行信息披露等法定義務。

同時,中小板公司管理部還提醒春興精工,上市公司應當按照國家法律、法規、本所《股票上市規則》和《中小企業板上市公司規範運作指引》等規定,誠實守信,規範運作,認真、及時地履行信息披露義務。

從深交所關注函中「請春興精工確保在資產、業務、財務等方面嚴格與控股股東保持獨立,防範關聯方資金占用等違規行為的發生」這句話不難看出,當時深交所已經開始警惕春興精工可能會發生因股權質押而產生的違規事件了。

兩年之前,監管層開始對孫潔曉的股權質押高度關注時,孫潔曉就質押了3.55億股;兩年之後,孫潔曉質押的股權不減反增,超過了3.8億股。

那麼,孫潔曉這幾年用質押的股權幹了什麼事呢?

作者注意到,伴隨著孫潔曉高比例股權質押的,是這幾年春興精工的各種外延式收購:

2016年,春興精工新設立和收購了惠州春興精工有限公司、惠州啟信科技有限公司、仙游元生智匯科技有限公司、西安興航航空製造有限公司、蘇州春興光伏工程有限公司、美國控股公司與美國IMF公司。

2017年上半年,春興精工連續取得惠州市澤宏科技有限公司100%股權、惠州市鴻益進精密五金有限公司100%股權以及凱茂科技(深圳)有限公司52%股權,並於2017年2月份啟動重大資產重組事項,涉及收購美國通信公司CALIENTTechnologies,Inc71%股權。同時以2.8億元收購福昌電子,參與其破產重組。

2017年下半年,春興精工擬以自有資金4.4億元收購深圳華信科科技有限公司、world style及其子公司聯合無線(香港)、孫公司科通無線(香港)和科通無線(深圳)80%股權。

春興精工控股子公司華有光電(東莞)有限公司擬以2.7億元收購東莞市華星鍍膜科技有限公司、東莞市華星納米科技有限公司、華鑫納米科技(東莞)有限公司的核心業務相關固定資產及無形資產。

這種密集的、動輒幾億的收購,給春興精工帶來的是財務費用的大幅度增加。

2017年半年報顯示,春興精工管理費用高達1.31億元,較2016年同期增長了35.22%。財務費用達5189.09萬元,更是同比暴增了5.88倍。

各種併購產生的費用大幅增長,不僅讓春興精工的資金流動性緊張,也導致了公司凈利潤的暴跌。

去年三季報顯示,2017年前三季度,春興精工的經營活動現金流凈額負2.46億元,同比大降225.79%。

2017年前三季度,春興精工歸屬於上市公司股東的凈利潤為4263.47萬元,同比大降68.3%。

在2017全年業績預告中,春興精工預計2017年1~12月實現歸屬上市公司股東的凈利潤為-4903.60萬元至-1.31億元。

由於涉及收購涉及收購美國通信公司CALIENTTechnologies的事項,春興精工曾於2017年2月18日-8月17日停牌高達半年之久。

而這筆收購以失敗告終,也讓春興精工的股價在8月18日復牌當天出現了慘烈的跌停。

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巨量跌停

值得注意的是,就在復牌第二日,春興精工還還發生了一筆成交1200萬股的大宗交易,成交價格為9.06元,相比當日收盤價折價6.40%,賣方營業部為機構專用。

孫潔曉被調查后,有業內人士分析稱:「儘管春興精工宣布終止重大資產重組,復牌后股價受挫,但是孫潔曉亦有可能有利用內幕知情人的身份操縱賬戶,即使沒有獲利,同樣屬於內幕交易。」作者覺得,春興精工在復牌之後頭兩天的股價表現,的的確確非常值得懷疑。

這次停牌,還有一大疑點,就是停牌期間股東人數的變化。停牌期間,春興精工的股東數量從5.36萬人增加到了5.53萬人。那麼,這增加出來的1700名股東,到底是怎麼回事呢?

春興精工在2017年8月21日的投資者說明會上是這麼回答的:「公司股票停牌僅限二級市場交易停止,不影響融資融券、非交易過戶等業務。因此停牌期間公司在冊股東戶數可能發生變化。」

作者覺得,這句話可以這麼理解:停牌期間雖然一般散戶在二級市場買不到股票,但還是有別的渠道可以交易股票,所以股東人數發生了變化。

而是散戶不能交易的地方,恰恰很有可能是知情人士進行內幕交易的地方!

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2017年前三季度春興精工股東人數變化情況

除了董事長涉嫌內幕交易被立案偵查之外,春興精工還有一個非常令人質疑的地方,就是高管的離職潮:

2017年4月5日,財務總監錢奕兵辭職;

2017年7月29日,董事會秘書徐蘇雲辭職;

2017年8月2日,證券事務代表程嬌辭職;

2018年1月4日,董事鄭海艷辭職。

看到這裡,作者不禁產生疑問,財務總監、董秘、證券事務代表為什麼別的時候不辭職,偏偏在停牌重組期間密集辭職呢?

此外,通過翻閱春興精工的歷史,作者還發現,去年4月辭職的錢奕兵已經是春興精工上市之後的第三任財務總監了。

春興精工於2011年2月上市之後的三年內,經歷了兩次財務總監的辭職的歷程。

2012年4月,公司原財務總監單興洲辭職,華晨侃接任財務總監;

2014年2月28日,即披露2013年年報的當天,華晨侃辭去財務總監職務,錢奕兵為新任財務總監。

從2013年初干到2017年初,錢奕兵也成了春興精工上市之後工作最久的財務總監。

一般來說,財務總監離職的原因有三個:

1、上市公司業績不佳或業績發生較大變動,財務總監因壓力過大而辭職;

2、上市公司要求財務造假對其造成困擾,財務總監因擔心造假敗露被牽連而辭職;

3、為了更高的收入而辭職。

春興精工的財務總監因何頻繁離職我們不得而知,但結合董事長內幕交易一事,難免會讓人浮想聯翩。

春興精工接下來會發生什麼,董事長會受到什麼處罰,還有哪些上市公司會發生類似事件?