非洲国家几内亚家里有着堪称地质奇迹的丰富矿产，但多年来仍然位列世界最不发达国家之列，成为“资源诅咒”的案例之一。

      数十年来，几内亚一直尝试同西方矿业巨头合作，开发全球罕见的高品质矿山——西芒杜铁矿，结果却落得两败俱伤。不能说西方企业没努力，也不能说几内亚当局没诚意，背后的原因极为复杂。直到这几家中国企业进入几内亚，西芒杜开发才终于迎来实质性进展，令各方看到了破局的希望。缘何出现如此强烈的反差？为什么中国企业做到了西方企业想做而未能做成之事？

      西芒杜铁矿的开发过程，先后经历了两种合作模式，也迎来了大相径庭的结果。它成为中国企业“走出去”实现共同发展的缩影，其意义既普遍又深远。

“宁要自由中的贫困，不要受奴役的富裕。”

1958年，几内亚国父艾哈迈德·塞古·杜尔公然挑战戴高乐，开创了法属非洲领地独立先河。

几内亚也是撒哈拉以南非洲第一个跟中国建交的国家。1964年周恩来访问几内亚时，西非猛人杜尔亲自驾驶直升机，带周恩来穿越这个政变频发、高山密林遍布的国家，让中方随行人员着实捏了一把汗。

1964年，周恩来访问几内亚

整整60年后，中国人再次来到几内亚，试图用铁路征服高耸的群山，改变这里停滞的交通状况，以及将近一个世纪的“自由中的贫困”。

铁路之外，真正的主角是西芒杜铁矿。

中国是全球最大的生铁生产国，年产量高达全球的三分之二，对铁矿石需求强烈。但全球铁矿石供给高度集中，巴西和澳大利亚四大矿山包揽了全球一半的供给。这就造成了中国钢铁产业从源头上被卡脖子、利润率低的现状。

几内亚西芒杜铁矿，则是四大矿山垄断格局的最大威胁。西芒杜铁矿潜在储量超过100亿吨，足以媲美巴西澳大利亚，且品位极高、开采容易，但被国际矿业巨头力拓拿下近30年来，受限于几内亚政局和落后的基础设施，开发始终遥遥无期。

直到中国企业入局，沉睡的西芒杜铁矿今年终于迎来实质性破局。如果顺利投产，不仅几内亚GDP将直接暴涨50%，也意味着中国钢铁产业将不再轻易受制于人。

而从西芒杜铁矿出发，当我们把目光投向整个大陆，会发现中国的非洲战略正在升级——不只是资源和援助，还要帮助非洲走上工业化之路。

西芒杜铁矿赢联盟网站

地质奇迹几内亚，迷人但致命

位列联合国最不发达国家名单的几内亚，其实是名副其实的“家里有矿”。

除了西芒杜铁矿之外，几内亚更著名的是铝土矿。

中国是世界最大的铝生产国，冶炼产能占全球三分之二，也是全球第二大铝土矿生产国。但实际上，中国铝土矿储量约10亿吨，仅为全球的3%左右，多年开采下来已然告急。几内亚则坐拥至少74亿吨铝土矿的探明储量，高居世界第一，潜在储量可能高达400亿吨。

因此，近年来不少中国铝企都前往几内亚拿矿，甚至连特变电工、河南国际这样的基建企业，都顺手拿到了铝土矿的探矿权。

几内亚的铁矿也好，铝土矿也好，不光储量大，而且大多是露天矿，开采容易，品位还很高。西芒杜铁矿平均品位65%以上，在全球仅次于巴西卡拉加斯铁矿。

西芒杜铁矿石赢联盟网站

作为对比，2020年全球铁矿石平均品位为46.6%，中国铁矿石品位更是只有34.5%，开采起来很不划算，综合成本相当于巴西、澳大利亚四大矿山的4倍左右。

东方证券

除了铝土矿和铁矿，几内亚还有丰富的黄金、钻石等资源，被称为“地质奇迹”。对于一个1300万人口的国家来说，靠资源过上好日子应该不是什么难事。

但“地质奇迹”这么穷，是有原因的。

政治环境动荡是很多非洲国家共同的难题，众多国际矿业巨头都在这里栽过跟头。

1997年，力拓率先拿下西芒杜铁矿的完整探矿权，投入数亿美元的前期开发费用。彼时，几内亚处于军事强人兰萨纳·孔戴的长期统治下。

然而，孔戴后来改变了对力拓的态度，于2008年以开发进度太慢为由，将西芒杜铁矿北段的权益强行收回，授予了一位以色列钻石商人贝尼·斯坦梅茨控股的公司BSGR。力拓又向几内亚支付了7亿美元，才保住南段权益。

短短2年后，斯坦梅茨把北段51%的权益转让给力拓的死对头、巴西矿业巨头淡水河谷。斯坦梅茨当初拿下探矿权，代价只是1.6亿美元的勘探费用，卖给淡水河谷的价格却高达25亿美元。

看上去，以色列人赚得盆满钵满，淡水河谷也拿到了上桌的资格，只有力拓受伤的世界达成了。

但天底下真有这样的好事吗？

2008年底，兰萨纳·孔戴在任上去世，此后几内亚再次被政变上台的军政府统治两年，并于2010年迎来了第一个民选总统阿尔法·孔戴（与兰萨纳·孔戴没有亲缘关系，还是长期政敌）。

西芒杜铁矿的交易被重新审视。要知道，当时几内亚政府的年度财政收入约为12亿美元，而在价值25亿美元的交易中却没有得到太大回报。苏丹电信大亨易卜拉欣评论说：“做这笔交易的几内亚人是白痴，还是罪犯？或者两者兼而有之？”

联合国前秘书长科菲·安南担任主席的非洲进步小组也指出，“几内亚人民似乎因特许权被低估而蒙受了损失。”

2012年，致力于反腐的几内亚新总统很快发现，斯坦梅茨的公司是通过贿赂兰萨纳·孔戴的第四任妻子玛玛迪·杜尔，获得西芒杜矿权。斯坦梅茨在几内亚的代理人在法庭上说，当初兰萨纳·孔戴决定剥夺力拓矿权的会议上，玛玛迪就站在总统身边施压。案发后，玛玛迪作为证人流亡美国。

斯坦梅茨自此陷入无尽的麻烦。除了几内亚之外，美国、瑞士甚至罗马尼亚都对他发起反腐败和有组织犯罪调查。2019年，斯坦梅茨向几内亚支付了560万美元达成和解；2022年，他向以色列反洗钱机构支付了500万美元，并且还需要向税务部门支付8600万美元来解决另一起纠纷。

2021年，这位身家90亿美元的以色列富翁更是被瑞士判刑5年，后来经过上诉减为18个月。

另一边，淡水河谷也竹篮打水一场空。在斯坦梅茨行贿案曝光前，淡水河谷就因为全球铁矿石价格大跌，主动停止西芒杜项目开发。而在腐败案后，2014年几内亚直接吊销了淡水河谷和斯坦梅茨的采矿权。淡水河谷此后一边被力拓起诉，一边还要去起诉斯坦梅茨，讨要已经投入的12亿美元。

至于力拓，或许是一朝被蛇咬十年怕井绳，从2010年起就找到中铝接盘，并于2016年试图彻底卖掉西芒杜南段的股份，但最终没有实现。

2013年，几内亚修订矿业法，规定政府将直接拥有西芒杜铁矿15%的股份，并有权进一步收购20%股份。看上去，这是为了避免重蹈覆辙，充分保护国家利益，但如果没人愿意来开发，纸面上的股份也分文不值。

无论是几内亚政府，还是国际矿业巨头，非但没能把西芒杜这座沉睡的宝藏变成真正的财富，反而都付出了惨痛代价。

只存在于地图上的铁路

但是，把几内亚的问题都归结为内政混乱，真的公平吗？

诚然，几内亚至今都没能解决贫困问题，但他们的领导人并不无能。杜尔被《纽约时报》形容为“激进的英雄”，在第三世界国家的独立运动中享有崇高声誉；阿尔法·孔戴大力推动反腐；就连被指控腐败的兰萨纳·孔戴，也批评过自己极度腐败的内阁官员。

但他只能无奈地说，“如果我必须枪毙每一个从几内亚偷东西的几内亚人，那很快就没人可杀了。”

几内亚的困境，不是靠哪个人就能解决，而是根植于历史和经济结构。

当杜尔拒绝让几内亚加入法兰西共同体时，戴高乐说：“你们只要投反对票就行了。我保证，没有人会阻挡你们的独立。”

法国人的确没有阻止几内亚独立，但《华盛顿邮报》的一篇文章称，他们带走了能带走的一切：“法国人在两个月内撤出了几内亚，他们拆掉灯泡，拆除首都科纳克里的污水管道，甚至烧毁药品，也不愿留给几内亚人。”

在全球冷战的大背景下，戴高乐支持了一些亲西方阵营的非洲独立政权，如塞内加尔、科特迪瓦等，而对于被称为“黑人共产主义者”的杜尔却格外严厉。1960年，法国还发动了一场“珍珠行动”，资助当地的反对派武装，并试图用货币战推翻几内亚政府。

可以说，几内亚从诞生之初，就被卷入大国博弈，让本就脆弱的经济难以承受。

其中最大的影响，或许是基础设施彻底没有了维护。

几内亚一位矿业高管指出，“钻石可以从矿场装进口袋带走，而铁矿石则需要能够使用数十年的基础设施。”

抛开腐败因素，兰萨纳·孔戴2008年收回力拓的开采权，在纸面上有充足理由。因为力拓1997年拿下开采权后，直到2008年确实进展缓慢，十年间在北段只钻下了6个钻孔。

力拓的苦衷，在于铁路。

从1900年开始，法国就修建了长达662公里、深入几内亚内陆地区的科纳克里-康康铁路。但几内亚独立后，铁路一直处于年久失修的状态。1995年，最后一班货运列车从内陆发车，将棉花运载至几内亚首都科纳克里港，途中耗时30天，发生了3次脱轨。

图中最长的一条铁路即为科纳克里-康康铁路logcluster.org

从此，几内亚最长的一条铁路，就只存在于地图上了。

2000-2004年间，几内亚政府干脆将失修的铁路拆除，铁轨、枕木甚至桥梁都被卖掉。这也是兰萨纳·孔戴后来的罪状之一。

除此之外，几内亚还在运行的4条货运铁路，基本都由美铝等矿业公司修建运营，专门服务于自己的铝土矿山。直到2010年，中国才资助了当地一条客运铁路，长度仅36公里。

当中国民营企业魏桥来到几内亚开采铝土矿时，因为缺乏铁路，只能将矿石经由公路和内河运到沿海，引发当地社区关于环保的担忧。而几内亚同样缺乏深水港，需要用驳船将矿石运到海上32公里以外，再装载到远洋运输船。

几内亚铝土矿的分布，大多离海岸不是太远，而美铝早在冷战时期就进入几内亚，有充分的动力去修建铁路。这些铁路长度均为100多公里。

但西芒杜铁矿的情况不一样，它深处几内亚内陆，距离邻国利比里亚首都的距离，要远远小于本国首都。

曾有公司提出过直接从利比里亚出口铁矿的方案，被几内亚拒绝。这意味着，想要开发西芒杜铁矿，必须修建一条600多公里长的铁路，穿越几内亚内陆群山，总长度超过目前几内亚铁路里程总和。而到了海岸，还需要修建新的港口。

西芒杜铁矿配套的铁路方案

力拓预计，这些前期基础设施建设投入将超过150亿美元。

让力拓望而却步的铁路，给了中国人入局的机会。

中资入局，不只是生意

铁矿石对外依存度超过80%的中国，对海外矿权的需求可想而知。

早在2011年，中国铝业就与力拓签署协议，决定出资13.5亿美元获得西芒杜南段铁矿47%的股权。2016年，力拓试图以11-13亿美元的价格，将南段剩余股权全部转让给中铝，但未能落实。

截至目前，几内亚政府拥有南段15%的股权，剩余85%部分由力拓和中铝铁矿的合资公司Simfer持有，中铝铁矿在合资公司中持股仍为47%。

2019年，几内亚政府将以色列BSGR和淡水河谷的北段采矿权收回后，进行公开招标，被中国魏桥铝业、烟台港和新加坡韦力国际等组成的赢联盟（WCS）拿下。几内亚政府同样在其中占有15%股份。

以中资为主的赢联盟入局，让西芒杜铁矿终于迎来实质性的开发进展。

2020年，赢联盟承诺将投资超过100亿美元，修建超过650公里的铁路和港口，并已于2021年3月开工。

不过，由于几内亚政府的再次更迭，西芒杜铁矿一度遇险。2022年，政变上台的几内亚过渡总统敦布亚先后两次叫停开发工程。最终经过几个月的谈判，各方同意让几内亚政府在铁路和港口中也享有15%权益。至此，项目终于扫除了主要障碍。

中国最大的钢铁企业宝武集团，带来了更强大的资金保障。

2022年9月，宝武与赢联盟签署初步协议，正式介入西芒杜铁矿开发。截至目前，中国宝武旗下的宝武资源已持有赢联盟49%的股权，成为西芒杜北段矿区的最大单一股东。在南段项目中，中国宝武也持有中铝铁矿20%的股权。

今年7月，力拓正式公告，开发西芒杜基础设施项目的所有条件均已满足，包括几内亚与中国监管机构的必要审批。

根据目前分工，赢联盟将负责铁路主线部分和一个驳船港口的建设，力拓中铝合资公司Simfer将负责南段支线铁路和转运船港口建设。这些项目的总投资额达到123亿美元。

另据力拓方面信息，Simfer在西芒杜项目的总投资为116亿美元，其中基建部分65亿美元，矿山及转运船51亿美元。以此计算，在整个西芒杜项目上，各方总投资应该会超过200亿美元。

西芒杜铁矿配套的马西铁路已经在建设中

今年3月，中国宝武发行100亿债券，其中70%将投入西芒杜项目，债券为期3年，票面利率2.45%。作为对比，中国宝武2022年的归母净利润约为168亿元，长期借款2137亿元，资产负债率55.5%。

单纯从经济层面来看，这笔巨大的赌注能不能成功，还有待时间考验。

作为露天铁矿，西芒杜本身的开采难度不大，成本应该会接近巴西、澳大利亚四大矿山的10-20美元/吨。这比起国内铁矿高达80-90美元/吨的成本确实低了很多。

但是有分析师指出，如果考虑到200亿美元的前期投入需要摊销，西芒杜铁矿的盈亏平衡价格在产能提升期间应该为70美元/吨，满负荷生产时为60美元/吨。

再加上海运成本，几内亚铁矿石对于中国企业的到岸成本，未必比现在更便宜。

尤其值得注意的是，赢联盟开始投资西芒杜的2019-2021年，正值全球铁矿石价格暴涨，但2021年后，铁矿石价格进入下行区间，如今大约为100美元/吨。中国房地产和基建需求的收缩，可能会进步打压价格。