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大公司頭條:1-2 月地產開工和銷售數據回落,樓市鬆綁政策來了又走;蘋果考慮延期發售下一代 iPhone


1-2 月地產開工和銷售數據回落,樓市鬆綁政策來了又走

跟房子有關的收入,比如土地出讓金,房屋購銷產生的各類稅金,是各級政府仰仗的收入來源之一。



不過已經公布的 1-2 月份數據顯示,國內房地產銷售面積、投資額、新開工面積同比增速分別為 -39.9%、-16.3%、-44.9%。

中信建投證券一份研究報告說說,疫情期間開復工延緩、售樓處關閉及經濟活動停滯綜合造成了這些影響。前兩個月國家累計財政收入同比少約 10%(統計口徑是政府一般公共預算收入)。國有土地使用權出讓收入同比少了 16.4%(統計口徑記在「全國政府性基金預算收入」下)。

賣地收入下滑進一步加劇了地方財政壓力。1-2 月地方財政支出下滑 3.9%,低於中央財政支出增速 4.7%。「土地是鏈接地產和基建投資的紐帶,也是在稅收下滑之下,地方政府首先想到的融資來源,」中信建投證券分析師陳建恆說。「地產政策預期維穩為主,各地政府謹慎放鬆區域性的供給端政策和部分需求限制,但房地產的調控基調尚未放鬆。」

好幾個地方政府先後發布了鬆綁地產的政策,但基本都「一日游」,最短命的政策大概只存在了兩個小時。根據《證券日報》的整理,2 月駐馬店市提出,要將公積金貸款購買首套房首付比例降低至 20%,3 月初文件撤下;廣州 3 月 3 日發布通知取消公寓、商鋪、寫字樓的限購政策,一天後撤下;3 月 12 日,寶雞提出「各銀行要積極爭取降低首套住房貸款首付比例政策」,當天撤下;3 月 24 日,海寧宣布在當地房博會上暫時取消買房戶籍限制,兩小時後相關內容被海寧多個官方帳號刪除。



在 3 月初由央行、財政部和銀保監會聯合召開的電話會議上,傳達的要求是堅持「房住不炒」,並要求「不將房地產作為短期刺激經濟的手段」。

蘋果考慮延期發售下一代 iPhone

延期將影響蘋果每年最重要的收入來源。2019 財年 iPhone 銷售額 1424 億美元,占整個蘋果年收入的 54%。

按慣例,iPhone 將在 9 月發布並發售。近年 iPhone X 和 iPhone XR 因生產問題發售後延期兩個月發售,但 9 月有其它機型上市。

《日經》稱考慮延期的主要原因是消費慾望。疫情正在美國和歐洲大爆發,這兩個市場也是蘋果收入最高的兩個。蘋果擔心疫情如果沒法很快控制住,更多消費者不會選擇在 9 月拿出 1000 美元購買新手機。



新 iPhone 銷量主要在發售後的第一個季度,加上蘋果一年只出一代(不算低價版),如果砸了要等一年才有機會補救。

摩根大通分析師 Gokul Hariharan在最近的報告里也說iPhone 有可能延期 1-2 個月發布。因為美國 5G 網路建設正因疫情減慢。如果 5G iPhone 推出時用戶還用不上它的一個主要賣點,會嚴重影響銷售。

相比之下,供應鏈恢復情況反倒不是問題。Hariharan 稱新 iPhone 所用的 A14 晶元設計已經確認,生產商台積電四五月份啟動生產沒有什麼問題。台灣差不多是全球疫情防範最成功的地區,大陸地區的生產也在快速恢復,富士康宣稱人手可以滿足生產所需。

《日經》稱蘋果尚未就延期通知下游供應商。按照蘋果往年的時間表,最晚 5 月得做出決定。Hariharan 稱新 iPhone 生產的各項節點都將稍晚於往年,4 月完成工程驗證、6 月啟動試生產。

如果新 iPhone 真的延期,損失最大的不會是蘋果。目前蘋果賬面有超過 2000 億美元可以動用、它的產品有巨大利潤空間(可以在最壞的情況降價刺激消費),幾年的市場蕭條不會威脅到它的生存。



但蘋果下游有數百家供應商,它們僱用了上百萬人。蘋果的訂單延期數月,或者銷量大跌,當中一些公司將不得不裁員。

蘋果只是行業代表。今年 2 月,整個智能手機行業銷量比去年 2 月少了 38%,當時疫情還沒有在歐洲和美國爆發。

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